海洋衛士壓載水

石油戰催生暴利生意 海上油輪成為贏家

2020-04-14 19:06:24
來源:時代周報 編輯: 國際船舶網 我有話要說

在新冠疫情擾亂全球經濟活動,石油需求持續下降的背景下,產油大國沙特阿拉伯在3月初突然宣布降價增產,國際油價也隨之斷崖式下跌。

此時,海上油輪正悄然成為背后的大贏家。

4月2日,據路透社報道,航運業消息人士稱,因全球石油供應過剩,陸上石油儲存地點將消耗殆盡,石油貿易商們正利用世界上的超級油輪作為臨時的漂浮儲存設施,將石油裝進船里,飄在海上,以期趁著油價崩跌之際買進,日后大賺一筆。該戰略也順勢推高了油輪的租用價格,超大型油輪的運費飆升更是驚人。

“現在海洋里到處都是石油。那是他們儲存石油的地方,我們從未見過這樣的事情。”美國總統特朗普在白宮的演講臺上也特意提到這一現象。“現在每艘船都裝著滿滿的石油。”

這種境況或因為一份新的協議出現轉變。4月12日,經過多日密集的外交斡旋,OPEC+終于達成一份歷史性減產協議,結束此前毀滅性的價格戰,并緩和了新冠肺炎疫情暴發導致的需求暴跌影響。該消息一出,石油期貨一度上漲9%,但漲幅很快就被逆轉下跌。

顯然,各國關于石油的博弈還沒有結束。

油輪市場需求轉旺

所謂VLCC(超大型油輪),是指載重噸位一般在20萬―30萬噸之間的油輪,相當于200萬桶原油的裝運量。它不僅是海上巨無霸,更是目前最為實用的海洋運油載具。

一般情況下,大規模戰略石油儲備都儲存在地面鋼罐中。然而,最近幾個月以來,各大石油進口商趁機買油囤貨,陸上石油儲存地點將很快被用盡,貿易商們紛紛將目光投向能夠儲存石油的超級油輪中。

Frontline負責人羅伯特·哈維德·麥克勞德表示:“世界正過度生產石油。陸基存儲是有限的,在船上儲存將是唯一的解決辦法。”

面對海上儲油的巨大商機,全球油企以及能源巨頭開始蠢蠢欲動,展開爭奪。

大宗商品交易巨頭嘉能可公司 (Glencore)租用了全球最大的油輪“歐洲”號來儲存原油。億萬富翁科赫兄弟旗下的科赫供應與貿易公司、全球最大私有石油交易商維多集團(Vitol Group)以及荷蘭皇家殼牌公司都在積極布局這一領域。根據美國《烴加工》(Hydrocarbon Processing)雜志3月11日報道,荷蘭殼牌還在考慮至少租用3艘VLCC,用以在海上儲存約600萬桶原油。

VLCC需求高的另一個原因是沙特阿拉伯增加了自己船隊的油輪預訂量,將其超低價石油運往所有地區,以通過價格戰來懲罰俄羅斯。

在這當中,作為擁有42艘VLCC的全球最大的油船運營商之一的沙特阿拉伯國家航運公司巴赫里(Bahri),目前已經在市場上搶租了25艘VLCC。

VLCC的需求量在快速增長,其運費也水漲船高。

3月18日,國際船舶網顯示,在原油價格戰開始之后,多條航線的VLCC運費在一夜之間幾乎翻倍。VLCC平均運價已經從2月中旬的3萬美元/天增至上周的21萬美元/天,漲幅高達600%。

“預估現在已有2.5億桶原油和成品油儲存于百艘超級油輪中。”全球最大的石油交易公司摩科瑞能源集團(Mercuria Energy Group)的聯合創始人馬爾科·杜南德稱。而根據費恩利證券 (Fearnley?Securities) 的調查顯示,目前VLCC市場“已基本售罄”。

船東收割凈利

“目前油市呈正價差,我們看到巨大的儲油興趣,是油輪船東的收割好時機。” Tsakos Energy Navigation(TNP.N)首席執行官尼古拉斯·塔薩庫表示。

隨著運價上漲,郵輪船東們坐收漁翁之利。

3月10日,油運巨頭Euronav NV第一次拉升,上漲12.94%,以10.30美元收盤。此外,其他油輪船東也表現亮眼。在納斯達克證券交易所,當天全球最大油輪運輸公司Frontline上漲20.6%,油船船東Nordic American Tankers上漲19.6%,Scorpio tanker油輪公司上漲23%,油輪船東公司DHT上漲16%。當日,運輸服務類股上漲約3.4%。

油輪公司能在此時大放異彩有諸多原因。其中,隨著石油市場結構轉向期貨交易,交易員和石油巨頭的交易部門都希望租用油輪進行浮動存儲是主要原因之一。

在目前的市場形勢下,原油價格遠遠低于未來數月的價格,這表明原油供過于求,使為未來銷售儲藏的石油非常有利可圖。

未來謹慎樂觀

對于油輪船東而言,只要石油價格戰繼續,就有機會從中獲利。紐約克拉克森普拉托證券公司分析師在一份報告中表示:“從根本上說,當前的郵輪運價飆升是由沙特石油產量的增長所驅動,因此可以看作是石油供應的推動。”

不過,4月13日凌晨,在沙特主持召開的OPEC+緊急視頻會議中,與會各國最終達成減產協議,首階段將于今年五六月份每日減產原油970萬桶,這也是OPEC+機制成立以來達成的最大規模減產協議。

然而,值得注意的是,約定的減產幅度并不代表著實際減產數量。從過去的情況來看,實際執行中石油的減產規模還要打折扣。高盛認為,假設5月OPEC+核心成員能夠不打折扣、完全履行減產協議,其他成員履約率50%,那么OPEC+的產量實際上僅比2020年一季度減少430萬桶/日。這種減產規模遠遠無法彌補因為新冠肺炎疫情所導致的需求損失,WTI油價短期仍有跌向20美元/桶的風險。

分析認為,隨著各大儲油設施裝滿,內陸原油價格仍然將在未來幾周進一步下跌。

原油市場只要存在所謂的期貨溢價,即遠期價格高于當前價格,原油儲存市場將仍有需求,油輪市場也將繼續保持。

目前,部分分析師仍保持謹慎樂觀。杰富瑞(Jefferies)的航運分析師蘭迪·吉萬斯表示:“現在不僅巴赫里在搶占油輪,能源巨頭和其他貿易公司也加入了該輪大潮。我們預計至少在接下來的幾周內,油輪運費收益率將保持在創紀錄的高水平。”

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